关键词：周边外交 周边关系 区域合作 周边环境 2023年10月，中国政府发布《新时代中国的周边外交政策展望》文件，明确提出周边是中国安身立命之所，发展繁荣之基。
谁能够比较容易获得外部融资，谁就在土地的交易和分配中占有优势。这在美国、欧洲等比我国更早进入金融周期下半场的市场已有体现，可能也是我国股市在2014年下半年的强劲反弹的一个重要原因。
对中国股市上涨的解释则包括：估值从低位向中位修复，货币放松带来的利率下降等。经济面临通缩压力之下，欧央行于2015年1月22日宣布购买政府债券的计划，步美国、日本和英国的后尘，加大非常规货币宽松的力度。要么因为银行信用创造货币遇到瓶颈，要么政策紧缩，在周期的某个时间点利率必然上升。十八届三中全会确立的经济体制改革蓝图，包括政府职能转换、国有企业改革、土地制度改革，金融改革等都将有利于促进经济结构调整。但是土地只是生产性资本的一部分，和机器设备一样吗？过去几十年间，多个国家发生的房地产泡沫及其对经济的冲击促使我们反思这个问题。
美国的经济增长虽然有显著改善，但能否有序退出极度宽松的货币环境仍然是不确定因素。也就是说，银行信用投放货币的模式下，得益较多的是房地产行业和地方政府融资平台，刺激了房地产开发投资和基建投资。三是交易上资金、情绪有限，标的太分散主题炒不起来。
如果觉得还不错，就会输送给系统2，经过仔细思考判断，通过后会做理性投资。组合，适当的建立标的组合来分散风险。比较高，和锂电池各有千秋的未来技术路线。三是操作策略，如资金成本和效率优势，较低成功率提高周转率。
有几种常见的现象，一是人在主题投资趋势里做出的买卖行为，都会在日后不断强化自身的观点。非常荣幸被邀请在阿尔法工场与大家进行主题投资方法论的简单探讨，其实这个探讨也是本人错过许多主题投资后，痛定思痛的产物吧。
刺激的频率，至少是月度的。逻辑是否高端，如产业升级，进口替代、自主知识产权等。有可能高端制造等产业变革红利。持续性一般，比较抽象，难以落地，可以有的刺激性因素比较有限一些，但是细化和深化的空间比较大。
当一个流行到达顶点的时候，逆反心理会产生。首先，和大家探讨一下我对主题投资的理解 主题投资是不容忽视和不容错过的机会，尤其是在改革变革剧烈的时期。行业性主题——来自中观层面，产业升级、扶持政策等，高大、鲜明性不一定强，但来自于行业，持续性往往较强。新能源产业，国家政策支持，担负中国汽车行业弯道超车重任。
归纳起来，新能源汽车，是一个很高、一般大的主题，吸引力很强，刺激信号的种类丰富，频率不低于每月一次，逻辑可推敲性一般但可细化可深入度很高，判断这个主题是很优秀的主题。如果第一直觉觉得不行，但仔细思考后觉得可能会有较好价值，再输送给系统2，确实有投资价值，那么就是一个逆向投资。
市场容量没人准确估算，但想象一下应该比较大。四、上海迪士尼（2014年下半年） 我认为这是个强主题，很高。
最重要的是显著，显著性比严谨性要重要的多。国泰君安模型认为，超预期来源于两方面，一是信息，信息优势限于合规风险可操作性不强。国内在燃料电池领域有影响率的产品和企业有限，很难形成鲜明的刺激。二是容易制造一种紧迫的投资环境。雾霾出现，使市场对油品升级积蓄了较大热情。二、美丽中国（2013年） 比较离散的主题，很高大，来源高端，契合流行价值观。
那么,在这种社会心理学框架支持下，主题筛选和标的筛选方向上的总结如下：主题筛选归纳为高大、鲜明、持续。公募基金在主题投资中定位于积极的被动者。
第二重点是直接，主题投资切忌逻辑拐弯。主题在标的中的兑现方式可以分为龙头和非龙头两种，龙头兑现方式往往体现在估值提升，非龙头体现在向龙头靠拢，是一种跟随。
持续性强，油品升级工作本身就持续到2018年，媒体、卖方等，都在向市场释放各种刺激信息。第二，一般直接，其实中石化是油品升级的直接执行者，理论上它的直接性是强于三聚环保的，但是，大家对中石化的印象中第一感觉不是油品升级受益标的，它的业务比较多。
所以当年被炒过多次，去年又被拿出来炒。对这些人来说其实主题到来猝不及防，但他们能够在有限信息下做出快速决策，迅速判断主题价值空间、时间长度和自己所处的博弈地位并果断执行。当然，这只是理论上的模型，实际上有些阶段会叠加，有的会缺失。鲜明性不错，市场给他贴了农资第一股的标签，持续性也不错，公司持续活跃，市场也很活跃，不少卖方也在持续推荐。
催化频率不太确定，逻辑纵深性比较好，国际上有很多迪士尼乐园运行情况、带来的回报等可供研究，如果大家想去研究，逻辑的纵深性是很好的。相关事件密集发生并且被市场认识到，而且往往有一些标志性事件出现，市场预期在强化，合理在形成，股价快速上涨。
总结一下，从主题筛选到标的筛选，总共12个字，两者互为依仗，没有好主题的标的不是好标的，找不到好标的的主题事实上也不会成为好主题。市场上生产油品升级催化剂的企业比较少，所以具备稀缺性。
思考一下社会心理学的主要效应，不同阶段对主题投资走势有不同支撑。持续性一般，技术商业化不成熟，来自产业和产品的催化因素有限，到今年日本才出现了贴近商业化的车产品。
直接投资300亿，间接投资两三千亿，后续拉动消费四五百亿亿每年消费，比较大了。一方面有合规要求，不适宜对某一主题做太过深入地挖掘或准备过多。比较鲜明，市场关注度高，概念分散在环保、农牧、建筑等多个领域，比较分散。国泰君安把主题周期分为长（12个月）、中（5—12个月）、短（5个月以内）周期三类。
我个人认为，主题投资周期不完全等同于主题周期，主题投资周期也可以分为短线主题投资周期和长线主题投资周期。逻辑是否至少在表现上是不容置疑的。
积极被动者投资策略就是超预期理论来支撑。三是消极参与者，盲目围观和盲目参与，既无信息和成本优势，又没有快速的决策和果断的执行，在大的主题里他们是能够赚钱的，但在大多数主题投资中他们往往沦为接盘侠。
五是得到比较广泛的认同，比较容易形成投资合力。进入专题： 基本面 主题投资 价值投资 逻辑结构 资本市场 股市 。